引言

随着全球对区块链技术的接受和采用的趋势——以美国批准现货比特币（Bitcoin）交易所买卖基金（ETF）为例——许多公司仍然犹豫是否要涉足这一新兴领域。这种犹豫往往源自于对区块链的好处及其潜在的应用缺乏了解。虽然加密货币经常占据头条新闻，但一个重要的变革正在悄悄地进行中：现实世界资产（RWAs）的代币化。这一个发展对各个行业的企业都深有影响。

在本文中，我们将解密RWAs的代币化，并概述为何其应获得更多企业策略师以外的关注。

了解现实世界资产（RWAs）的代币化

首先，要理解RWAs代币化的概念是它并没有一个固定的定义，因为它在不断地进化。一般来说，RWAs代币化可以理解为将任何来自于现实世界的资产——无论是物质的、数字的、有形的或无形的——将它们进行代币化并显示在区块链上。代币化资产涉及在区块链上创建一个数字双胞胎，通过数字代币来代表对基础资产的所有权或权利。这些代币也可以被使用来进行交易、转移，并集中到智能合约中，为数字经济提供了新的方式来促使管理和资产利用。

企业为何需要关注RWAs的代币化？

那企业为何需要关注RWAs的代币化及其对企业的业务有什么好处。在本文中，我们将探讨RWAs的代币化推动企业创新和增长的五大好处：

1. 速度与效率：RWAs代币化使资产能够在区块链上24小时7天全天候在全球交易，没有任何的时间限制。这种特质大大提高了它的流动性和交易的效率，因为系统一直在运作，即使在传统的交易时间之外及假日期间也能持续运作。

2. 利用智能合约：RWAs的代币化受益于智能合约的集成，智能合约是嵌入在代码行中的自执行合约。当满足了预定的条件，它们将会自动地执行因为其储存于去中心化的区块链网络里。智能合约无需任何中介即可促进、验证和执行合约条款，提供效率和安全性，确保各方之间的完全透明和安全。

3. 降低成本：由于RWAs的代币化在区块链上运行，并由智能合约支持，它们不需要中介来促进、验证和执行合约，因此降低了传统的管理成本和交易成本。

4. 增加透明度和安全性：涉及RWAs代币化的交易都记录在区块链上，因此所有的运作、交易和活动对网络参与者是完全开放。此外，一旦智能合约部署在区块链上，就无法篡改或更改，确保其在透明环境中的不可变性，以促进各方和利益相关者之间的信任。

5. 分割化： RWAs代币化的一个被大大低估但却拥有革命性的好处是其能够被分割化。这意味着资产可以被分成较小的部分，允许多个投资者和个人共同拥有资产的一部分。除了效率、低交易费用、速度和透明性外， RWAs代币化的革命性好处在于其资产的分割能力，这是一项企业不可忽视的功能。

RWAs代币化的潜在现实应用

企业可以通过探索资产代币化的各种现实应用来利用分割化的好处。以下展示三个例子来描述企业如何利用RWAs代币化的分割化：

1. 碳信用额的代币化：参与环境项目的公司可以通过将碳信用额转换为区块链上的数字代币来实现碳信用额的代币化。例如，管理再造林或植树造林项目的公司可以从环保组织获得碳抵消认证。获得认证的碳信用额随后将在区块链上代币化，每个代币代表特定数量的碳抵消——通常为一公吨二氧化碳当量。这些代币可以用来进行交易，让企业和个人购买或注销以抵消其碳足迹。

2. 房地产的代币化：在这种情况下，房地产开发商可以将整个建筑物代币化，如企业大厦，向代币持有者提供一部分的物业租金收入。这种方式开拓了更多投资者参与大规模房地产项目。与依赖单一主要资金提供者相比，这种方式让多个投资者贡献较小金额来投资，从而加快融资过程并使大型房地产项目更易于投资。

3. 金融产品的代币化：代币化可以使金融产品，如债券或伊斯兰债券，更广泛地让人们投资。传统意义上，这些金融产品只对机构或高净值投资者开放，限制了那些不符合严格的资产或收入要求的人的参与。然而，通过金融产品的代币化，可以将其分成较小的、更负担得起的投资。这种金融产品的民主化促使更多投资者的参与，从而增加市场流动性并使投资者多样化。

这些示例展示了RWAs代币化的分割化如何通过使资产更易于投资、降低投资市场的门槛并促进更广泛的参与，为企业和投资者创造新兴的机会。代币化的趋势可为各个领域带来更高的市场效率、增加流动性和更顺畅的投资流程。

然而，RWAs代币化仍然是一个相对较新的概念，在不同的司法管辖区需要不断地探索和测试。尽管它的潜在好处极为显著——为企业开辟新商机——这种新颖的方式在司法方面带来了一些不确定性。因此，企业和他们的总法律顾问应与对区块链和RWAs代币化有深入理解的律师密切合作。这种合作将有助于确保企业在司法监管的复杂性和法律要求中安全有效地执行。

如需了解更多详细信息，可随时与我们的团队联系。

作者简介

Ong Johnson黄永升
伙伴律师 (交易与争议解决、科技、媒体与电信、知识产权、金融科技、隐私与网络安全)
Halim Hong & Quek 翰林律务所
电话：+603 2710 3818
电邮：johnson.ong@hhq.com.my